Log in

«Τραυματισμένο» το Χ.Α., στο έλεος των... μαύρων κύκνων

Η χρηματιστηριακή αγορά παραμένει σε κατάσταση συσσώρευσης, ενώ συνεχίζεται η εξαφάνιση των εγχωρίων επενδυτών. Ταυτόχρονα, όμως, απόντες από τις συνεδριάσεις του Σεπτεμβρίου παραμένουν οι ξένοι επενδυτές.

Γράφει: ο Δημήτρης Τζάνας*

Η εξήγηση που θα μπορούσε να δοθεί είναι οι πολλοί μαύροι κύκνοι που έχουν εμφανισθεί πάνω από την παγκόσμια οικονομία: Από τις πρόσφατες αναταράξεις στις διεθνείς τιμές πετρελαίου και το Brexit, ως τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας, αλλά και τη συνεχιζόμενη ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή. Συνεπώς, σε μία περίοδο που η ελληνική οικονομία προσπαθεί να αποκτήσει έναν βηματισμό, οι εισαγόμενες αναταράξεις καθιστούν επιφυλακτικούς τους επενδυτές.

Το Χρηματιστήριο, δεν θα πρέπει να το ξεχνάμε, έχει αλλάξει μορφή και ιδιοσυγκρασία. Είναι, πλέον, μια ρηχή αγορά και τα κρούσματα της Folli Follie και της Creta Farms έχουν τραυματίσει σημαντικά την αξιοπιστία του.

Οι καλές και υγιείς εταιρίες είναι λίγες. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δεν έχει εργαλεία για να αποτρέψει κερδοσκοπικά φαινόμενα, ενώ μεγάλες εταιρίες που θα μπορούσαν να εισαχθούν στο Χ.Α. επιλέγουν να εκδώσουν ομόλογα με την βοήθεια των τραπεζών.

Συνεπώς, θα χρειαστεί χρόνος για να αποκατασταθεί η ισορροπία στο Χρηματιστήριο.

* διευθυντής επενδύσεων Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ